Sàn UPCoM là gì? Những đặc điểm của sàn chứng khoán UPCoM

Ngoài 2 sàn giao dịch chứng khoán chính thức là HOSE và HNX, thị trường chứng khoán còn có thêm một sàn giao dịch khác là UPCoM, được tổ chức bởi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội.

ANFIN - ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN DỄ DÀNG

Dễ dàng giao dịch đa dạng các sản phẩm như cổ phiếu, chứng chỉ quỹ và tích lũy đầu tư với chi phí tối ưu nhất, chỉ từ 10.000đ

TẢI ỨNG DỤNGTÌM HIỂU ANFIN

Sàn chứng khoán UPCoM là sàn gì?

Sàn UPCoM là Sàn giao dịch chứng khoán các công ty chưa niêm yết đại chúng (Unlisted Public Company Market), được thành lập năm 2009 và được quản lý bởi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX).

Có thể nói, Sàn UPCoM là nơi giao dịch chứng khoán các công ty chưa đủ điều kiện để niêm yết trên sàn HOSE và HNX. Mục đích chính của sàn UPCoM là tạo điều kiện cho các công ty có quy mô vừa và nhỏ chào bán cổ phiếu công khai, thu hút nguồn vốn để thúc đẩy phát triển hoạt động kinh doanh.

Khi mới thành lập, thị trường UPCoM chỉ có khoảng 10 doanh nghiệp tham gia. Tuy nhiên, tính đến năm 2025, số lượng cổ phiếu niêm yết trên sàn UPCoM đã đạt 878 mã, nhiều hơn cả sàn HOSE và sàn HNX.

Về phía nhà đầu tư, sàn UPCoM mở ra cho bạn cơ hội đầu tư vào các cổ phiếu có tiềm năng, tăng trưởng đột phá trong tương lai vì hầu hết công ty trên sàn này vẫn đang trong giai đoạn đầu phát triển, còn có thể tăng gấp nhiều lần giá trị.

Đặc điểm của sàn chứng khoán UPCOM

Sàn UPCoM xuất hiện tại Việt Nam đã hơn 15 năm nay và vẫn giữ nguyên các đặc điểm cốt lõi sau:

Điều kiện niêm yết dễ dàng

So với HOSE và HNX thì điều kiện để công ty được niêm yết trên sàn UPCoM sẽ dễ dàng hơn.

Bên cạnh đó vẫn sẽ còn nhiều điều kiện khác để công ty được lên sàn, nhưng nhìn chung thì việc niêm yết trên sàn UPCoM có phần đơn giản hơn cả 2 sàn HOSE và HNX. Do đó, các doanh nghiệp vừa và nhỏ sẽ có cơ hội tiếp cận và kêu gọi vốn từ nhà đầu tư dễ dàng hơn.

Biên độ dao động giá rộng nhất

Với sàn UPCoM, biên độ dao động của giá cổ phiếu trong phiên giao dịch sẽ được giới hạn ở mức +/-15%. Các cổ phiếu mới niêm yết hoặc mới giao dịch trở lại sau 25 ngày ngừng giao dịch thì biên độ giá dao động sẽ là +/-40%.

Đối với trái phiếu thì sàn UPCoM cũng không quy định về biên độ giá dao động tương tự với sàn HOSE và HNX.

Rổ cổ phiếu đa dạng

Sàn UPCoM niêm yết đa dạng loại cổ phiếu từ giá trị rất lớn, vừa và rất nhỏ, phù hợp với nhiều khẩu vị khác nhau. Có 3 nhóm cổ phiếu chính trên sàn UPCoM, bao gồm:

• UPCoM Large: Các cổ phiếu được phát hành bởi doanh nghiệp có vốn chủ sở hữu từ 1000 tỷ đồng trở lên
• UPCoM Medium: Nhóm cổ phiếu các công ty có vốn chủ sở hữu từ 300 tỷ đồng đến dưới 1000 tỷ đồng
• UPCoM Small: Những cổ phiếu đến từ doanh nghiệp có vốn chủ sở hữu thấp, từ 10 tỷ đồng đến dưới 300 tỷ đồng

Xem thêm: Tìm hiểu 12 cổ phiếu Blue Chip nổi bật trong năm 2025

Thanh khoản thấp, rủi ro cao

Trên thực tế, nhiều cổ phiếu trên sàn UPCoM chưa thể hiện rõ sự uy tín và tiềm năng. Vì thế chúng có khối lượng giao dịch rất thấp dẫn đến việc nhà đầu tư có thể gặp trở ngại khi giao dịch.

Ngoài ra, sàn UPCoM áp dụng biên độ dao động giá +/-15% rộng hơn nhiều so với HOSE (+/-7%) và HNX (+/-10%) khiến giá cổ phiếu trên sàn UPCoM sẽ biến động rất mạnh trong ngày, làm tăng rủi ro cho nhà đầu tư.

Đặc biệt, do yêu cầu niêm yết của sàn UPCoM ít nghiêm ngặt nên có sự chênh lệch lớn về chất lượng giữa các doanh nghiệp. Đây cũng là kẻ hở để những công ty và tổ chức thiếu minh bạch xâm nhập vào thị trường, gây ra những hành vi không tốt.

Thời gian giao dịch

Sàn UPCoM cũng hoạt động từ thứ 2 đến thứ 6 hàng tuần, ngoại trừ các ngày nghỉ lễ theo quy định của Nhà nước như sàn HOSE và HNX.

Sàn UPCoM sẽ không có phiên ATO và ATC, bắt đầu mở phiên giao dịch từ 9:00 - 11:30, nghỉ trưa từ 11:30 - 13:00 và tiếp tục phiên chiều vào lúc 13:00 - 14:30, kết thúc phiên giao dịch sớm hơn 30 phút.

Cơ chế giao dịch trên sàn UPCOM

Có 2 yếu tố chính liên quan đến cơ chế giao dịch trên sàn UPCoM mà nhà đầu tư mới nên biết, gồm:

Phương thức giao dịch:

• Khớp lệnh liên tục: Các lệnh mua và bán cổ phiếu sẽ khớp ngay khi có mức giá khớp nhau trên hệ thống, đây cũng là phương thức giao dịch chính trên UPCoM
• Thỏa thuận: Các nhà đầu tư có nhu cầu mua và bán cổ phiếu có thể thỏa thuận trực tiếp với nhau về giá cả và số lượng, sau khi thỏa mãn thì tiến hành giao dịch.

Nguyên tắc khớp lệnh:

• Ưu tiên lệnh thỏa thuận: Trong mọi trường hợp, các lệnh thỏa thuận đều được ưu tiên khớp trước, vì nó đã thỏa mãn nhu cầu của người mua và người bán sau khi họ thỏa thuận trực tiếp.
• Ưu tiên giá trước: Hệ thống sẽ ưu tiên khớp lệnh dựa trên yếu tố giá cả. Lệnh mua với giá cao hơn sẽ ưu tiên khớp với lệnh giá có giá thấp hơn.
• Ưu tiên thời gian: Nếu có nhiều lệnh mua hoặc bán cùng mức giá, hệ thống sẽ ưu tiên xét đến thời gian đặt lệnh. Nghĩa là ai đặt lệnh trước sẽ được ưu tiên khớp trước.

Khác nhau giữa sàn UPCOM với HOSE và HNX

Có nên đầu tư cổ phiếu trên sàn UPCoM?

Ở bất kỳ sàn giao dịch nào cũng có ưu và nhược điểm. Để hỗ trợ bạn ra quyết định có nên đầu tư cổ phiếu trên sàn UPCoM hay không, Anfin sẽ đưa ra một số đánh giá như sau: 

Ưu điểm

Khi tham gia giao dịch cổ phiếu trên sàn UPCoM, bạn sẽ có được những lợi thế sau: 

• Mức sinh lời cao: Như bạn đã biết, biên độ dao động giá cổ phiếu trên sàn UPCoM có thể lên đến +/-15%. Điều này đồng nghĩa giá cổ phiếu có thể sinh lời lên đến 15%/ngày và mang về mức lợi nhuận hấp dẫn cho nhà đầu tư.
• Mua cổ phiếu tốt với giá thấp: Đa phần doanh nghiệp trên sàn UPCoM đều “mới nổi” và đang ở giai đoạn đầu phát triển nên giá trị rất thấp, nếu bạn chọn được cổ phiếu tốt thì nó sẽ có tiềm năng tăng trưởng rất lâu trong tương lai.

Rủi ro

Bên cạnh lợi ích thì chắc chắn sàn UPCoM cũng tồn tại những hạn chế nhất định, ví dụ như: 

• Mức độ thanh khoản kém: Nhiều cổ phiếu ở sàn UPCoM vẫn chưa thể hiện được tiềm năng và sự uy tín nên không thu hút được nhiều nhà đầu tư. Vì vậy, bạn có thể gặp khó khăn nếu muốn mua hoặc bán cổ phiếu khi cần tiền mặt. 
• Giá biến động mạnh: Biên độ dao động giá cao là ưu thế nhưng nó cũng là rủi ro đáng lo ngại. Vì không phải lúc nào cổ phiếu cũng tăng giá, nếu nó giảm thì nhà đầu tư phải chịu mức thua lỗ cao hơn, đặc biệt rủi ro với người “lướt sóng”. 

Để trả lời câu hỏi có nên tham gia đầu tư cổ phiếu trên thị trường UPCoM hay không sẽ phụ thuộc vào việc bạn có chấp nhận rủi ro cao hơn để nhận về mức lợi nhuận tốt hơn hay không. Tuy nhiên, sàn UPCoM vẫn được Nhà nước quản lý, và cũng là một cơ hội rất tốt để tìm kiếm các cổ phiếu tiềm năng trong dài hạn, có thể mang đến một lợi nhuận khổng lồ cho các nhà đầu tư.

Như vậy, Anfin vừa chia sẻ với bạn những thông tin về sàn giao dịch chứng khoán UPCoM. Để giao dịch các cổ phiếu trên sàn UPCoM dễ dàng, tải ngay ứng dụng Anfin và bắt đầu hành trình đầu tư ngay trong hôm nay !!!